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时间：2020-08-26 00:06:17来源：融易新媒体
本报记者樊红敏郑利鹏北京报道
7月17日，云南省城市建设投资集团有限公司（以下简称“云南城投集团”）作为出质人，向云南省资产管理有限公司（以下简称“云南资管”）质押了一笔股权，出质股权数额为10100（记者注：出质股权单位不明，根据工商信息，被质押企业注册资本为10100万元。）
这是今年以来，云南城投集团作出的第三笔股权质押。
天眼查统计的信息显示，今年5月以来，云南城投集团先后向云南资管质押了近2亿元股权（上述质押10100未计算在内）。
此外，《中国经营报》记者还发现，作为地方AMC，云南资管除了股权质押操作之外，还通过受让应收账款债权、委托贷款等多种方式为当地国资企业提供融资服务。
业内人士分析认为，地方AMC大多由当地国资控股，与地方政府有着天然的联系，所以承担为当地国资融资功能并不奇怪。而且，通过资管公司来承接一些城投公司债务，也有助于化解城投平台流动性。不过，值得警惕的是，地方资管在其中除了承担正常融资功能之外，是否还存在“输血”乱象。
“不良”资产处置
天眼查数据显示，2020年5月11日、5月28日、7月17日云南城投集团作为出质人向云南资管质押了三笔股权，出质股权数额分别为8500万元、8670万元、10100。
工商信息显示，云南资管为云南省投资控股集团有限公司（以下简称“云南省投”）全资控股子公司，云南省投股东分别为云南省国资委（持股比例为90%）、云南省财政厅（持股比例为10%）。
云南城投集团股东则包括云南省投（持股比例为50.59%）、云南省国资委（持股比例为40%）、云南省财政厅（持股比例为5.62%）、云南省建设投资控股集团有限公司（持股比例为3.79%，以下简称“云南省建投集团”），其中云南省建投集团股东包括云南省国资（持股比例为90.27%）、云南省财政厅（持股比例为9.73%）。
需要注意的是，云南城投集团近期存在大额资金需求。
云南城投（600239.SH）2020年8月4日发布关于重大资产重组的进展公告，根据公告，云南城投置业股份有限公司拟向公司控股股东云南省城市建设投资集团有限公司出售公司持有的天津银润投资有限公司等18家子公司股权。
公开报道显示，交易达成后，云南城投集团将向上述各标的公司提供借款50.9亿元，用于标的公司偿还应付云南城投及其下属公司95.92亿元的债务。
记者梳理公开资料发现，除了云南城投集团3笔股权质押融资外，云南资管还通过受让应收账款、委托贷款等多种方式为关联企业提供融资。
2018年12月11日，云投生态（002200.SZ,目前为*ST云投）公告提到，“公司计划将持有的银川爱必达园艺有限公司4639.7561万元应收账款债权转让给云南省资产管理有限公司。经双方友好协商，转让价格为4417.7561万元。”
记者注意到，上述公告同时提到，“按工程合同正常履行，在2018年底预计回收2417.7561万元，预计在2019年底收回剩余2222万元。”也就是说，该笔4639.7561万元应收账款债权在并未产生逾期、形成不良资产的情况下，就被转让给了云南资管。
2018年2月一乘股份（834592.OC,目前为*ST一乘）公告提到，“公司拟向云南省资产管理有限公司申请不超过8000万元的融资业务，期限不超过一年，年利率为10%。”
2017年9月云天化（600096.SH）2017年第三次临时股东大会会议资料显示，“云南省资产管理有限公司向公司全资子公司云南磷化集团有限公司提供总金额不超过10亿元人民币委托贷款。”根据该公告，上述不超过10亿元的委托贷款，期限为不超过1年，年利率预计为6.9%，资金用途为补充流动资金及置换银行贷款。
天眼查信息显示，上述云投生态大股东为云南省投、一乘股份大股东为云南城投集团、云天化大股东为云天化集团有限责任公司，后者为云南省国资委控股子公司，持股比例为64.17%。
筹建热情高涨
对于地方国企向当地AMC股权质押融资，某地方AMC内部业务人员向记者透露，“这种从形式上来说就是属于类信贷业务”。记者通过天眼查梳理发现，多家地方AMC（质权人）均与地方国资企业（出质人）之间存在股权质押关系。
事实上，地方AMC输血地方国资的现象早已被业内多次提及。
中国社会科学院财经战略研究院副院长杨志勇2019年12月发表的评论文章中亦提到，“按照要求，AMC可以对融资平台公司债务进行实质性重组，但不得通过收购到期债务的方式变相提供融资。在实际操作中，变相融资问题仍然可能存在。AMC特别是地方AMC和地方融资平台的主要股权持有者可能都是地方政府（财政），以收购方式进行‘输血’的通道客观存在。”
