时间:2020-07-24 14:09:05来源:融易新媒体
2012年至2019年中韩人寿累计亏损7.84亿元,今年一季度继续亏损1594.86万元。步入成立的第8个年头,该公司的盈利前景依然不乐观
《投资时报》研究员 汤巾
寿险公司素来流传着“七亏八盈”的规律,然而有些险企在经历了“七年之痒”后,依然未能走上盈利道路。
譬如成立于2012年11月30日的中韩人寿,在2012年至2019年连续交出亏损成绩单,累计净亏损7.84亿元。
目前,该公司已步入成立的第8个年头,迎来“七亏八盈”临界点,但2020年能否“咸鱼翻身”仍是未知数。从今年一季度偿付能力报告来看,中韩人寿当季度继续亏损1594.86万元,相比上年同期的净亏损1210.46万元,情况更加不乐观。
在与其同年成立的寿险公司中,到目前持续亏损者已不多,据《投资时报》研究员梳理,曾经的“难兄难弟”东吴人寿、吉祥人寿2019年度总算实现盈利,就只剩下复星保德信人寿与中韩人寿同病相怜。
中韩人寿成立以来净利润变化(单位:万元)
数据来源:中韩人寿年报
成立以来连年亏损
资料显示,中韩人寿成立之初的注册资本为5亿元,中外两大股东分别为韩华生命保险株式会社(原大韩生命保险株式会社,下称韩华生命)和浙江国际贸易集团(下称浙江国贸),融易资讯网(www.ironge.com.cn),双方各出资2.5亿元。
据悉,中韩人寿原董事长夏晓曙曾表示,股东双方存在一定分歧,比如盈利时间,韩方希望10至12年实现盈利,中方的底线则是8年。最终协商的结果是规划从2013年起的8年内,也就是2021年前实现盈利。
现实来看,中韩人寿的发展速度相对缓慢,保险业务收入虽然也持续增长,但是直到2018年才突破5亿元,2019年进一步增至7.49亿元。在2012年成立的7家寿险公司中,中韩人寿是唯一保费规模不足10亿元的公司,其他6家2019年保费收入至少在20亿元以上,前海人寿和弘康人寿更是处于百亿级别。
若按照上述中韩人寿原本规划的目标,2020年就是最后的盈利时间节点。不过,从财报来看,中韩人寿近几年的经营状况并没有明显起色。2012年至2015年,该公司净亏损依次为2079.73万元、5640.78万元、7355.62万元、9273.49万元。自2016年起,该公司年度亏损额破亿元,至2019年依次为1.34亿元、1.42亿元、1.2亿元、1.46亿元。
今年一季度偿付能力报告显示,中韩人寿当季度亏损1594.86万元,相比2019年同期亏损幅度扩大31.76%。若想全年实现盈利,前景恐不乐观。
增资难改亏损命运
中韩人寿成立以来经历过两次增资,但对于公司的经营改善效果尚不显著。
2016年11月30日,上市公司浙江东方金融控股集团股份有限公司(曾用名浙江东方集团股份有限公司,下称浙江东方,600120.SH)发布公告显示,拟斥资6.73亿元收购中韩人寿50%股权。浙江东方为浙江国贸的控股上市公司,两者的实际控制人同为浙江省国资委。
浙江东方以231.07%的溢价率购得中韩人寿50%的股权,似乎对后者的发展颇有信心。而值得一提的是,浙江东方同时与浙江国贸签订补充协议,协议约定,浙江国贸承诺中韩人寿将于2021年产生盈利,即中韩人寿2021年扣除非经常性损益后利润为正;若2021年未能产生盈利,则浙江国贸对差额部分按照持股比例以现金方式予以补足,直至中韩人寿盈利为止。
2017年5月初,原保监会同意批准浙江国贸将其持有中韩人寿的50%的股份转让给浙江东方。转让后,中韩人寿股权结构变更为浙江东方持股50%,韩华生命持股50%。
随后的5月24日,中韩人寿召开董事会会议,审议通过了增加注册资本的议案,增资后,公司注册资本金由5亿元变更为10亿元,由浙江东方和韩华生命两家股东按相同持股比例认购,各占50%。
中韩人寿的偿付能力指标也随之好转。2017年二季度末,该公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为132.71%,而三季度末两项指标均增至348.29%。
不过,随着偿付能力的不断消耗,截至2019年二季度末,该公司两项指标均为163.18%。
这时,中韩人寿迎来双方股东的第二次增资。当年7月1日,中韩人寿发布增资方案,新增注册资本5亿元,注册资本将增至15亿元。