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时间：2020-05-30 17:49:18来源：融易新媒体
文｜金卫
有着互联网医疗第一股的“平安好医生”（01833.HK）风波不断，继抄袭门之后，公司又出现人事地震。
5月19日晚，平安好医生发布公告，称董事长兼CEO王涛被免的原因是管理职责未达到董事会预期。4天前，平安好医生王涛被免职，其后来自阿里系的首席运营官COO等管理团队悉数出局。消息传出，平安好医生大跌10%，市值蒸发百亿。
在加入平安之前，王涛曾任金山科技首席技术官、阿里巴巴集团高级副总裁、阿里软件董事长，是科技界有名的少年天才。
2014年，王涛加盟平安创立的平安好医生，带着阿里系的团队，顶着互联网医疗的风口，软银、IDG等诸多投资机构加盟，怎么说都是含着金钥匙出生。2018年，上线仅三年的平安好医生在港交所上市，市值最高时达到1600亿元，但却始终未盈利，至今已亏了40亿。
“中国的互联网行业已经改变了消费者购物、出行和就餐的方式。如果说还有什么领域没有被互联网彻底颠覆， 医疗一定是最顽固的那一块石头。”王涛在2019年业绩年报上曾这样表示自己颠覆医疗的决心。
可谁知道，几个月后，王涛被自己创办的企业颠覆出局了。随着王涛的离开，平安好医生这条载着医疗互联网化的大船，驶向何方是个未知数。
平安好医生
平安好医生，全称为平安健康医疗科技有限公司，由王涛主导创立，平安集团孵化，是平安集团旗下金融科技板块四大“独角兽”之一。
2015年4月，“平安好医生APP”正式上线，2016年4月，平安好医生获得IDG、平安创新投资基金等机构的5亿美元投资，2017年底获得软银4亿美元投资。
顶着互联网+医疗的风口，平安好医生可谓是含着金钥匙出生，受到资本的热捧，上线三年即成功敲响了港交所的大门。2018年，平安好医生在港交所上市，IPO发行市值约580亿港元，包括黑石在内的多家国际基石投资者投资。
最近，受疫情刺激，互联网医疗行业“大放异彩”，其中平安好医生的访问量达11.1亿人次，APP新注册用户增长了10倍。
伴随着用户激增，平安好医生股价连续大涨，一年多的时间里股价涨幅超过四倍，上个月创下接近1300亿港元的市值高点。截止5月20日，平安好医生的市值为1133亿港元。
根据公司年报，截至2019年12月31日，平安好医生的注册用户数达3.15亿，平均付费用户转化率为4.0%，日均咨询量72.9万。公司自有医疗团队达1409人，签约合作外部医生5381名，合作医院数超3000家，其中三级甲等医院超1900家，合作药店数目9.4万家，融易新媒体，覆盖中国32个省，375个城市。
如此大的流量数据，并没有带来多少效益，公司上市两年多，平安好医生依然陷入亏损的泥潭。这是为何？
累计亏损40亿
2019年平安好医生年报显示：总收入50.65亿元，同比增长51.8％；毛利为人民币11.71亿，同比增长28.5%，净亏损为7.47亿，同比下降18.2％。
虽然平安好医生官方的说法是2019年亏损有所收窄了，但净亏损仍高达7.47亿，如果不是背靠平安集团，一般上市公司还真难承受。
事实上，这些年平安好医生一直在亏损，公司未上市时，从2015年到2017年公司的亏损额分别为3.24亿、7.58亿、10.02亿，上市之后的两年，亏损分别为9.13亿、7.46亿，5年累计亏损近40亿。
从支出来看，平安好医生的销售营销费用颇高。2019年，销售及营销费用为12.06亿，占收入的比率为23.8%，2018年这项支出为12.38亿，这项费用超过2019年的毛利11.71亿元。
平安好医生的千亿市值令人目眩，但商业模式并不难理解，从几项支出看，就是不断砸广告来吸引用户，这是互联网典型的“烧钱+补贴”的模式。
为了提高App用户活跃度，平安好医生从2015年底开始推广“步步夺金”活动，用可换取免费商品或商品抵扣的奖励积分吸引用户，仅此一项去年就预提销售推广费用约2亿元，被外界质疑为用户流量“充水”。
对于运营费的质疑，平安好医生年报中提到，随着经营管理效率不断提升，业务运营能力不断增强，运营费用（包括销售及营销费用、管理费用）占收入比重为45.1%，同比下降21.8个百分点。
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