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时间：2020-04-23 09:32:37来源：融易新媒体
本报记者 郭阳琛 颜世龙 上海报道
中国炭黑龙头——江西黑猫炭黑股份有限公司（以下简称“黑猫股份”，002068.SZ）从胜利走向胜利的习惯在2019年戛然而止，而这也是其成立20年来首个年度业绩“滑铁卢”。据黑猫股份披露的2019年度“业绩快报”显示，公司归母净利润为-2.76亿元，同比下滑168.89%；营业收入为65.44亿元，同比下滑17.09%。
为此，黑猫股份董秘李毅日前在接受《中国经营报》记者采访时表示，公司遭遇首亏后，将通过调整组织架构、产业链拓展、产品差异化、海外设厂等方式，希望在供需失衡的国内炭黑产业中寻求扭亏为盈的出路。
不过，面对国企机制相对僵化，短债压力剧增，以及炭黑市场无序扩张，整体下行，国际原油价格大幅下滑等内外因素交织的背景下，黑猫股份接下来的扭亏之路不知能否顺利。
业绩“滑铁卢”
“2017和2018年公司创了一个新的盈利水平，大家都还陶醉在胜利的喜悦中没反应过来，2019年行情立马急转直下，实际上是给公司的经营层敲了个警钟。”对于2019年黑猫股份的亏损，李毅感慨道。
正如李毅所说，在2017年和2018年这两年里，黑猫股份营利均刷新历史最高点，尤其是盈利能力相比低谷时提高了近30倍。财报显示，2015～2018年，黑猫股份营业收入分别为47.75亿元、43.81亿元、69.47亿元、78.93亿元，归母净利润分别为0.17亿元、0.94亿元、4.81亿元、4.10亿元。
而这美梦仅过一年就被彻底击碎。Wind数据显示，2018年四季度～2019年四季度，该公司单季度营业收入分别为21.20亿元、15.60亿元、16.12亿元、16.67亿元、17.05亿元，归母净利润则分别为-0.39亿元、-0.74亿元、-0.42亿元、-0.11亿元、-1.49亿元。
4月14日，黑猫股份最新披露的2019年度业绩快报显示，公司营业收入为65.44亿元，同比下滑17.09%；归母净利润为-2.76亿元，同比下滑168.89%。同日披露的2020年第一季度业绩预告显示，公司归母净利润预计最多将亏损800万元。
也就是说，自2018年四季度以来，黑猫股份连续六个季度一直都处于亏损状态。
而据《中国经营报》此前刊发的题为《黑猫股份20年首亏 景德镇国控系陷尴尬》的报道（以下简称“《报道》”）显示，作为景德镇市仅有的3家上市公司之一，向来被视为“现金奶牛”的黑猫股份，其年度业绩预亏系成立20年来的首亏。
究竟亏损的原因是什么？
记者为此在采访相关股东、实控人时，却遇到“三缄其口”，包括其大股东黑猫集团、母公司国控集团、实控人景德镇市国资委等相关各方均表示“与我无关”。
《报道》显示，景德镇市宣传部新闻科相关负责人表示，国控集团和黑猫集团都属于景德镇市正处级国有企业，国资委负责两家企业日常的管理工作。
景德镇市国资委相关负责人则回应称：“企业自主的经营行为我们不是很清楚。黑猫股份等企业的经营行为我们是不参与的，是由他们自己去弄、自主经营。”
而国控集团办公室负责人在接受记者采访时表示，虽然公司参股了黑猫股份却没有管控权，黑猫股份属于景德镇市国资委管控。
黑猫集团办公室工作人员告诉记者：“黑猫股份是黑猫集团的下属子公司，国控集团是其上级单位，黑猫股份的日常经营都是自己决定的，我们不会介入。”
此后，上述相关单位在给记者的回函中表示，黑猫集团持有黑猫股份39.69%的股份，是该公司最大股东，拥有3席董事会席位，对黑猫股份具有实际控制力。同时，国控集团是国资委出资监管企业，是黑猫集团的绝对控股股东。“因此，黑猫股份由黑猫集团实际控制，黑猫股份董事由其股东大会审议通过，其他内部管理人员均由公司董事会选聘。”
国务院国资委研究中心研究员胡迟就此认为，大股东、母公司、实控人各方相互“推诿”会影响黑猫股份的经营管理效率，主要是各方没有充分理解自身的责任。
李毅就此也坦陈：“我们作为国有控股的上市公司，之前一定程度上机制相对比较僵化，包括大股东以及其他一些重要股东，对公司管理层乃至整个公司的激励还是有所松动。”
当记者追问“出现亏损，大股东与母公司等有无指导”时，李毅表示，实际上主要是履行股东的职责，派董事、开股东会。“重大事件根据章程，股东需要决策就进行决策。”
此其内忧一也。
内忧渐显
事实上，相比于股东各方的“推诿”，累积多年的短期债务压力更是黑猫股份随时可能被引爆的“隐形炸弹”。
