晨会精华：最危险的时候过去了！机构称后期可关注三条主线

时间：2021-05-19 01:12:01来源：东方财富研究中心

回顾周一A股行情 A股三大股指全线高开在权重股带动之下股指进一步大幅拉升而小市值股票纷纷下挫仅半导体 5G等...

　　回顾周一A股行情，A股三大股指全线高开，在权重股带动之下，股指进一步大幅拉升，而小市值股票纷纷下挫，仅半导体、5G等板块盘中活跃，场内资金聚焦核心资产，午后股指高位震荡，个股二八分化严重。从盘面上来看，市场大小盘分化严重，结构性行情依旧。

　　正如东吴证券所述，A股连续放量反弹，白马抱团重回升势。周末在疫情反复及叶飞事件的影响下，医疗、食品饮料等前期机构抱团品种再度领涨，小市值绩差品种，如ST板块出现批量跌停，该事件会进一步加快市场正本清源、回归价值投资。后市方面，随着指数快速反弹后，可能会出现大幅震荡，而且上方属于套牢筹码较为密集，建议以灵活仓位来应对，同时，针对当前结构性的行情，操作上建议轻指数、重结构、偏成长，适当关注低估值的大金融板块。

　　就后市而言，中原证券表示，行业轮动依然是当前市场运行的主要特征之一。未来核心资产、金融行业以及周期行业能否有序轮动，带动股指稳步走高仍需观察。预计沪指短线小幅上扬的可能性较大，创业板市场短线继续挑战新高的可能较大。建议投资者短线谨慎关注新能源锂电、食品饮料、医药制造、汽车以及有色金属等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

　　山西证券指出，未来最新一致预期数据大幅上涨效果将继续显现，在宏观经济稳中向好的背景下，叠加大宗商品价格趋稳利于部分资金回流A股因素，我们继续对市场未来表现呈乐观态度。

　　国泰君安表示，最危险的时候过去了，国内外流动性均无忧，债市还能涨。相关政策打压下，国内定价大宗商品涨势将放缓，通胀警报基本解除，叠加重要事件“献礼”，资金面维持平稳是大概率。海外方面，美国就业的“囚徒困境”得到9月份才能好转，美联储维持宽松的时间会长于预期。下一阶段，前期受通胀担忧和无风险利率上行预期压制的资产均会迎来非常友好的时间窗口。

　　在操作策略上，东北证券分析，从短期市场走势来看，可以看做投资者借助外围市场平稳反弹以及“七一”临近而进行的行情预演，在指数震荡维稳且短期缺乏破位大跌的压力时，风格热点反复轮动；大宗商品价格回调、周期股回撤时，拉升抱团股，同时借助叶飞事件在大小盘股之间进行轮动。客观而言，近期抱团股的强势略超预期；不过，抱团股的估值高位以及AH股溢价率的高位，使得抱团股并不具有复制去年4季度冲顶的动能，抱团股目前只是顺势而为的机会而非高胜率的机会；相反，如贵金属等的胜率更高些。一般而言，从近期抱团股和非抱团股的轮动关系，再等数日两者之间又该轮动了，因此，配置上均衡些；指数则仍以震荡为主，保持仓位灵活性。

　　国联证券提到，后期仍可关注几条主线：一是在疫情反复之下，疫苗、防疫主题仍值得重点关注；二是前期超跌但行业依然较为景气的电子、国防军工板块等；三是受益市场好转的券商、保险等非银板块的机会。