解密养老基金最新动向：增仓9大行业 与社保QFII共同持仓8只个股

　　本报记者 赵子强

　　随着2021年一季报披露的收官，基本养老保险基金（以下简称“养老基金”）持仓情况浮出水面。

　　据《证券日报》记者通过数据统计，一季度养老基金共现身110家上市公司前十大流通股东名单，合计持股量10.78亿股，持股市值191.77亿元。在一季度A股市场大幅震荡的过程中，机构集中持仓股走势出现明显分化，而养老基金作为长线机构投资者，表现出极强的投资定力，一季度不但没有减少仓位，反而增持了6074.38万股，环比增持5.97%。

　　接受《证券日报》记者采访的冬拓投资基金经理王春秀表示，养老金的投资以稳健为首要原则，他们的风险偏好不高，追求的收益率在10%左右。具体标的的选择上偏爱低估值、高股息的品种，对于预期收益率不高的投资者来说，养老金的持仓标的是不错的参考。

　　进一步统计显示，养老基金一季度新进46只，增持26只，减持19只，19只持股量不变，与上季度相比，养老基金退出35家公司前十大流通股东榜单。

　　从持股数量上看，中国石化（600028）、南钢股份（600282）、海利得（002206）等3家公司一季度末养老基金持股数量居前，均超过3000万股，此外，华贸物流（603128）、人福医药（600079）、银轮股份（002126）、浙江龙盛（600352）、常熟银行（601128）、三峡水利（600116）等6家公司养老基金持股数量也均在1000万股以上。

　　从持股数量占公司流通股总数比例来看，巴比食品（605338）（7.66%）、福昕软件（6.10%）、皮阿诺（002853）（5.62%）等3家公司居前。其中，巴比食品属食品饮料类行业，同时被两大养老基金投资组合持仓，一零零一组合持仓323.43万股，占流通股5.22%，一二零一组合持仓151.39万股，占流通股2.44%，两组合合计持仓7.66%。福昕软件与皮阿诺分别属计算机与轻工制造行业，也均被两大养老基金投资组合持仓。

　　从增仓的角度看，72家新进与增持公司中，中国石化、华贸物流、人福医药等3股增仓数量居前，其中，中国石化在一季度被养老基金八零二组合新进8149.61万股，一季度末持仓市值35287.81万元，占该股流通市值的0.09%。华贸物流一季度则被养老基金一二零五组合增持1843.50万股，期末增持市值31267.47万元。人福医药一季度被养老基金八零二组合增持508.88万股，期末增持市值5202.56万元。

　　值得关注的是，养老基金持仓的110家公司中，有部分个股被拥有价值投资理念的社保基金与QFII持仓，与社保基金共同持仓股达56家，占比逾五成，与QFII共同持仓股达21家，占比近两成。其中，中国石化、正泰电器（601877）、白云机场（600004）、重庆啤酒（600132）、建投能源（000600）、科博达（603786）、键凯科技、福昕软件等8家公司共同被养老基金、社保基金与QFII持仓。

　　一季度被养老基金持仓的股票，多数也被评级机构看好。统计显示，有90只个股近30日内均被机构给予买入或增持等看好评级，占比超八成。其中，吉比特（603444）（23次）、太阳纸业（002078）（22次）、扬农化工（600486）（20次）等位居前3，看好评级次数均在20次及以上，而包括极米科技（18次）、首旅酒店（600258）（17次）、顺鑫农业（000860）（16次）、老凤祥（600612）（16次）、长海股份（300196）（15次）、金禾实业（002597）（15次）、当升科技（300073）（15次）、九阳股份（002242）（15次）等个股在内的20只个股也均获机构10次以上看好评级。

　　从估值来看，截至昨日收盘，养老基金持仓股算术平均PE（TTM）为39.56倍，有多达33只个股PE（TTM）低于A股整体加权平均值（18.90倍），其中，建发股份（600153）（6.05倍）、长江传媒（600757）（7.27倍）、中国石化（7.53倍）、威孚高科（000581）（7.78倍）等4只个股PE（TTM）均低于8倍，估值有明显优势。

　　从行业分布看，养老基金持仓25类申万一级行业，占比89.29%，对9类行业进行了增仓，其中，交通运输、公用事业、食品饮料等三类行业养老基金增仓数据最高，均在1000万股以上。减仓前三位的行业分别为：轻工制造、银行、医药生物，减仓量分别为：1102.53万股，1200万股和1200.26万股。

　　对于养老基金一季度投资的行业偏好，私募排排网研究主管刘有华告诉《证券日报》记者，养老基金投资以保守为主，对收益要求并不高，但对收益的确定性要求极高，属于风险厌恶型机构投资者。交通运输、公用事业和食品饮料都是跟居民生活息息相关的品种，未来成长确定性高、业绩长期稳定、持续高分红而且估值又不高，因此具有攻守兼备的特征。