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时间：2021-04-13 10:39:26来源： 金融投资报
随着监管趋严，曾经异军突起的存款产品也面临新的变化。值得留意的是，尽管多家银行选择压降高成本存款，但从目前各类存款产品整体利率表现来看，却并未应声下调。
以定期存款为例，除5年期产品外，其余各期限产品利率已连续上涨7个月。同时，大额存单、结构性存款利率也涨跌不一。在此情况下，对于稳健型投资者而言，后续该如何选择存款产品？
■本报记者 吉雪娇
定期存款利率连涨
随着靠档计息、周期付息等“创新”存款产品陆续整改退场，对于定期存款、大额存单、结构性存款的关注度也有所提升。那么，目前各类存款产品利率表现如何？
以定期存款为例，融360大数据研究院监测数据显示，自2020年9月起，截至2021年3月末，除5年期定存利率外，其余各期限定期存款利率已连续上涨7个月。
从3年及以内期限定存利率调整情况来看，期限越长、涨幅越大。具体来看，截至3月，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期定存平均利率分别为1.463%、1.725%、2.05%、2.78%、3.538%，环比上涨 0.1BP、0.2BP、0.6BP、2.3BP、4.3BP。
各类银行中，大型国有银行3个月期、6个月期定期存款平均利率最高，但1年及以上期限存款平均利率要低于地方性银行；城商行、农商行各期限存款平均利率差别不大，1年及以以上期限存款利率较高；而股份制银行各期限存款平均利率依然垫底。
大额存单方面，近两个月，3年期大额存单占比创近两年最高水平。据融360大数据研究院数据，截至3月，3年期大额存单发行量368只，占比50.97%。从利率表现来看，3月新发行的大额存单中，3个月期、6个月期、1年期、2年期、3年期、5年期大额存单平均利率分别为 1.665% 、 1.980% 、 2.288% 、3.172%、4.077%、4.162%。其中，除2年期平均利率环比上升，其它期限平均利率均环比下降。其中，3年期、5年期大额存单平均利率环比分别下跌1.7BP、17.8BP。
虽然收益有所下调，不过，近期依然有较多3年期大额存单利率在4%以上。据中国货币网披露数据不完全统计，4月以来，截至4月12日，多家农商行共发行大额存单117只，其中，年化利率超4%的为34只，占比近三成，年利率最高为4.2625%。
此外，结构性存款结构性存款收益率则有所上涨。具体来看，3月发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为3.77%，环比上涨16BP。其中，国有银行、股份制银行平均预期最高收益率分别为3.59%、3.74%。而同期平均到期收益率为3.09%，环比上涨1BP。
按需选择存款产品
从互联网存款等高付息产品的陆续规范，到地方法人银行异地揽存的明确禁止，在资产投放力度不减的情况下，银行对于一般存款的需求也有所提升。
“今年以来，银行定期类存款有快速增长势头，融易资讯网（www.ironge.com.cn），1-2月份合计新增4.9万亿，同比多增1.34万亿。截至2月末，定期类存款占比为48.8%，较年初上行 1.2 个百分点。”在分析人士看来，由于定期类存款主要包括普通定期、结构性存款、大额存单、协议存款、协定存款等，其大幅提升可能意味着在稳存增存压力加大背景下，高成本主动负债“易增难减”。
在整体负债成本上行的同时，不同机构间也有所分化，其中，中小型银行季末存款考核压力相对较大。融360大数据研究院监测数据显示，从定期利率调整情况来看，3月国有银行除3年期以外，其它期限存款平均利率均环比下跌，股份制银行、城商行、农商行存款平均利率则整体上调。
结构性存款方面，去年底完成监管的压降目标之后，今年前两个月规模止跌企稳。不过，融360大数据研究院分析师刘银平指出，未来规模增长仍然受到监管的持续约束，预计今年结构性存款规模不会出现大幅增长的现象。同时从结构性存款的实际到期收益率来看，近两年一直在稳步走低。
而在结构性存款发行受到强监管的情况下，大额存单并未起到替代作用。“大额存单门槛高、期限长，同期限利率要远低于结构性存款，对结构性存款的替代作用较弱。” 刘银平指出。根据央行数据，2020年大额存单发行总量为9.7万亿元，同比减少2.3万亿元。从今年来看，继1月高峰期后，2、3月大额存单发行接连下降。其中，3月大额存单发行数量为722只，环比下降30.51%，同比下降18.05%。
那么，对于稳健型投资者而言，后续该如何选择存款产品？对此，刘银平建议，对零售储户来说，中短期资金可优先考虑结构性存款，但购买之前需了解情况产品的收益结构以及达到不同收益率的概率，但没有理财经验的保守型投资者应谨慎购买；长期资金则购买大额存单、普通定存更加合适，利率相对稳定。
