快捷导航 
时间：2020-11-20 16:09:08来源： 投资者网
《投资者网》 丁琬璎
立足于长三角中心城市，无锡农村商业银行股份有限公司（下称“无锡银行”，600908.SH）二、三季度的资本充足率下滑趋势堪忧，两年前发行的可转债目前也帮不上忙。
无锡银行三季报显示，融易资讯网（www.ironge.com.cn），2020年前三季度营收28.71亿元，较上年同期增长11.94%；实现归母净利润10.02亿元，较上年同期增长4.38%。
但是，2020年以来，其资本充足率已经连续三个季度下滑，一级资本充足率也与监管指标“贴地飞行”。与此同时，两年前发行的可转债转股率极低，对补充资本充足基本没起到什么作用，不良率还高于农商行总体均值。
《投资者网》就上述问题致函无锡银行，一直未获回复。
净利润增速放缓 计提减值损失增加
尽管财报显示，前三季度其营收及归母净利润整体呈增长趋势，但单看第三季度，趋势难言乐观。
第三季度，无锡银行营收9.07亿元，较上年同期微降0.18%；归母净利润3.26亿元，较上年同期增长3.17%，但增速较去年同期增速的11.29%明显放缓（见图1）。
这与该行信用减值的增加有关。
据三季报，截至2020年9月末，该行前三季度信用减值损失达9.94亿元，同比增长43.85%。计算可得第三季度计提的减值损失高达2.96亿，占净利润比例近33%，使得第三季度净利润增速放缓。
有银行业内人士向《投资者网》分析，“可能随着贷款余额扩张，为提高风险抵御能力，相应加大客户贷款的减值计提力度，但这种属于保守型操作，一般很少用在中小银行。多数公司计提减值损失的主要原因是针对不良资产进行处置，资产减值或者贷款核销。”
换言之，减值损失的计提，与其不良资产不无关系。
不良贷款增长较快 不良率逐季攀升
第三季度，无锡银行在总资产和总贷款增长的同时，不良贷款余额整体呈增长趋势，不良率出现与行业均值相反的趋势：较二季度末小幅上升。
截至2020年9月末，无锡银行总资产达1777.88亿元，较上年末增加158.76亿元，增幅为9.81%。资产规模的增长与该行总贷款的快速增长有关：贷款总额为985.71亿元，较上年末增长16.06%；存款总额为1439.40亿元，较上年末增幅为12.28%。
在资产规模增长的同时，资产质量的衡量指标“不良贷款”，较上年末出现了较大幅度的增长。
财报显示，截至2020年9月末，无锡银行不良贷款额约11.52亿元，较上年末增加1.21亿元，增幅为11.78%。
同期，该行不良贷款率为1.17%，较上年末相比下降了0.04个百分点，但与今年中报1.14%相比，不良贷款率上升了0.03个百分点。
分别来看，三季度末的不良率1.17%，优于银保监会披露的农商行三季度的平均不良率（4.17%），然而相较于二季度不良率呈现上升趋势，这与农商行总体趋势恰好相反，根据银保监会官网，二季度农商行总体不良率4.22%，三季度4.17%，下降0.05个百分点。
而这一趋势，已经持续2个季度，据Wind数据，无锡银行1-3季度的不良率分别为1.11%、1.14%和1.17%，仍在行业均值之上，而且二、三季度分别环比上升，这一趋势值得引起关注。
资本充足率几乎踩红线 可转债“回天乏术”
无锡银行的资本充足率相关指标“堪忧”。
截至9月末，无锡银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.94%、8.87%、8.87%，较2019年末分别下降1.91、1.33和1.33个百分点。
2020年以来，资本充足率已连续三季度下滑：从一季度末15.11%，二季度末14.67%，一路下滑到三季度末的13.94%；一级资本充足率与监管要求 “贴地飞行”。
事实上，为补充资本，无锡银行在2018年1月30日发行了30亿元可转债，根据约定，可转债持有人自2018年8月6日起可转换为该行股份，可转债在转股后所募集资金将用于补充该行核心一级资本。
业内人士分析认为，“对于银行端，可转债相比其他再融资工具优势明显，相比优先股、二级债，可转债转股后可直接补充核心一级资本；可转债递延摊薄每股收益，当期不影响盈利指标；尚未转股前，可转债作为负债端融资手段，成本较低。对于投资者而言，可转债进可攻退可守，功能性较强。适合战略性投资安排。”
