标准化票据管理办法正式实施券商介入票据贴现市场

时间：2020-07-30 08:00:59来源：第一财经

尺度化单据打点步伐正式实施券商参与单据贴现市场...

　　[ 存托机构是尺度化单据创设流程中最焦点的一环。“此前这一脚色完全由银行把持，这就导致大量的小额单据和低资质单据无法进入畅通环节，单据订价权也由银行把持。”周冠南称，如今，存托、承销尺度化单据开启了证券公司参与单据贴现市场的大门，单据订价无疑会越发市场化，更多小额票以致商票的活动性有望提高。 ]

　　7月28日，《尺度化单据打点步伐》（下称《打点步伐》）正式实施。当日，上海单据生意业务所（下称“上海票交所”）披露了近期创设的尺度化单据产物，这也是本年以来尺度化单据产物的首次“表态”。

　　停止28日17时，上海票交所共披露了14单尺度化单据产物创设文件，主要包罗“平安证券中核华兴”、“苏银亨通”、“海通证券齐鲁交通”等，合计创设局限达11.44亿元阁下，产物最低融资利率为2.5%，存托机构包括券商、银行等。

　　此时间隔《打点步伐》正式下发恰好一个月阁下。在不少业内人士看来，尺度化单据的成长无疑会给整个单据市场带来全新厘革。

　　所谓尺度化单据，是指存托机构归集贸易汇票组建基本资产池，以基本资产发生的现金流为偿付支持而创设的受益证券。从本质上看，尺度化单据定位为钱币市场东西，可以在银行间债券市场和单据市场生意业务畅通，而且公募基金、银行理财等也可以直接投资。

　　本年6月29日，央行正式下发《打点步伐》时曾提及，尺度化单据以单据作为基本资产，联通单据市场和债券市场，有利于发挥债券市场的专业投资和订价本领，加强单据融资成果和生意业务类型性。

　　与此前刊行的试点尺度化单据对比，此次签订的尺度化单据在生意业务、挂号托管和信息披露等环节越发类型。这与《打点步伐》的出台不无干系，相较征求意见稿，《打点步伐》对尺度化单据的基本资产、创设、挂号托管、信息披露等方面都举办了更为系统的划定。

　　好比，《打点步伐》明晰了存托机构有协助追索职责，明晰答允存托机构自行组织尺度化单据认购或委托金融机构承销；明晰尺度化单据生意业务布局设计不追求巨大，融易资讯网（www.ironge.com.cn），区别于资产支持证券；明晰“尺度化”债权资产属性；放松对存托机构、基本资产相关主体和信息披露时限的要求等。

　　个中，《打点步伐》对存托机构的表述颇多。华创证券首席牢靠收益阐明师周冠南认为，作为单据进入金融市场畅通的一大桥梁，存托机构是尺度化单据创设流程中最焦点的一环。

　　“此前这一脚色完全由银行把持，这就导致大量的小额单据和低资质单据无法进入畅通环节，单据订价权也由银行把持。”周冠南称，如今，存托、承销尺度化单据开启了证券公司参与单据贴现市场的大门，单据订价无疑会越发市场化，更多小额票以致商票的活动性有望提高。