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时间：2020-07-29 16:35:57来源： 中国经营报
本报记者王柯瑾北京报道
在监管要求下，近两个月来银行结构性存款不断压降。根据Wind数据，今年1～4月，商业银行结构性存款规模逐月增加，但5月环比下降3000多亿元，6月环比下降约1万亿元。
《中国经营报》记者从多家银行了解到，根据监管要求，银行已采取多种措施控制甚至是减少结构性存款规模。投资者到银行咨询结构性存款，银行工作人员也多表示不主要宣传，并积极推介其他替代性产品。
从结构性存款的发行机构和类别看，全国性中小银行发行的结构性存款占比最大。“根据要求，结构性存款在2020年9月30日前压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。因此，对于部分中小银行来讲，未来压降任务依旧不小。”某股份行分行管理人士表示。
6月量价齐踩“急刹车”
Wind数据显示，2020年1～6月，结构性存款余额分别为10.79万亿元、10.82万亿元、11.67万亿元、12.14万亿元、11.84万亿元和10.83万亿元。6月当月结构性存款规模环比下降1万亿元。
今年前4个月结构性存款余额规模的不断增长再次引起了监管的注意。业内分析认为，债券市场利率大幅下降带动企业融资成本大幅降低，与此同时结构性存款利率维持刚性，利差空间明显，叠加企业在疫情期间投资渠道有限，因此偏好将融资款购买结构性存款，形成所谓的融资“套利”。
随着监管的规范，6月银行结构性存款量价齐降。据融360大数据研究院不完全统计（主要包括国有银行、股份制银行）显示，6月22～28日人民币结构性存款发行量为77只，较上周减少了8只，平均期限为147天，平均预期最高收益率为3.71%，环比下降22BP。6月份以来，受监管影响，结构性存款发行量和平均预期最高收益率持续走低，股份制银行发行量下降更快。
记者了解到，6月份，北京等多地银保监局下发结构性存款相关文件，要求应切实采取有力措施，逐步压降本行结构性存款规模，并将总量控制在监管政策要求的范围之内。
记者从某城商行了解到，该行本期（6月17～23日）发行的结构性存款共9款，产品数量和收益区间最高值较之前均有下降，比如，某款118天的产品之前发行的收益区间为1.4%～3.6%，而目前调整为1.4%～3.25%。
某股份行北京分行对公业务人士告诉记者：“结构性存款的额度会严格控制，未来额度大概率会不变或下降，产品结构也变得比较复杂了，最终收益率不容易达到收益区间的高端水平。”
此外，从上市公司购买银行结构性存款产品的数量和金额看，也能反映出目前的压降状态。从Wind统计数据看，6月份上市公司购买银行结构性存款产品的有17家，总认购规模为15.96亿元。5月份共有28家，认购总额为34.41亿元。而4月份共有31家，认购总规模为35.73亿元。
融360大数据研究院报告显示，6月份结构性存款规模与收益率齐齐下跌，从收益率方面看，结构性存款平均收益率跌至比银行理财产品收益率还低，不排除在未来的一段时间内，机构与投资者将会把投入结构性存款的资金进一步撤离，导致结构性存款的规模再次下降。由于近期股市表现较好，风险偏好较高的投资者或会转向投资股市或股票类基金。
未来压降任务依旧艰巨
中小银行既是发行主力，也是压降主力。
Wind数据显示，今年前4个月，全国大型银行个人和单位结构性存款余额规模呈波动趋势，具体表现为：2月份规模较1月份减少，3月份反弹，而4月份全国大型银行个人结构性存款规模较上月下降，但单位结构性存款规模较上月上升。
但中小型银行的特点完全不同，1～4月无论是个人还是单位结构性存款余额规模均呈直线上升趋势，而6月整体结构性存款余额大幅度减少，主要在于中小银行单位结构性存款的压降。Wind数据显示，6月份，全国商业银行整体结构性存款余额共下降1万亿元，其中大型银行结构性存款下降约2370亿元，中小型银行结构性存款共下降约7740亿元，而中小型银行单位存款规模下降超6000亿元，占绝大多数。
而未来，结构性存款压降依然会继续，业内人士透露结构性存款压降的指标为：在2020年9月30日前压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。
兴业研究高级分析师郭益忻告诉记者，结构性存款下降之后，造成了两个方面影响：“一是资金缺口，二是存款缺口。资金缺口可以通过存款、同业存单、金融债等其他负债弥补；存款缺口主要通过其他类型的存款产品来弥补，例如大额存单。”
