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时间：2020-04-30 18:28:51来源：融易新媒体
2019年年报显示，民生银行不良率为1.56%，比上年末下降0.2个百分点；净利差为1.87%，虽然同比提升0.23个百分点，但在纳入统计的34家A股上市银行中仅排名倒数第五
《投资时报》研究员 金丽
经历了过去几年管理层的震荡调整，曾经的“小微之王”整装待发。“2019年取得了近几年来最好的经营业绩。”中国民生银行股份有限公司（下称民生银行，600016.SH）董事长洪崎在2019年年报致辞中如是表示。
在“民营企业的银行”、“科技金融的银行”、“综合服务的银行”三大战略的引领下，民生银行取得盈利增速提升、不良贷款率8年来首次下降的成绩。不过，《投资时报》研究员注意到，民生银行多项盈利能力指标还处于下降状态，净利差水平在同业中处于较低水平，不良贷款继续增加，贷款减值损失也在扩大。
内控管理方面的缺失也值得注意，近期该行又收到监管罚单。日前，青海银保监局公告称，因贷后检查流于形式，信贷资金回流借款人并被挪用；贷后管理流于形式，消费信贷资金和信用卡资金违规流入国家禁止或限制领域，对民生银行西宁分行作出行政处罚，罚款45万元，对相关责任人王安明罚款5万元。
更让市场意外的是，民生银行发布年报前一天举行的第七届董事会第二十次会议上，有董事投出了弃权和反对票，一时间又是暗流涌动。
净利差在上市行中偏低
民生银行2019年实现营业收入两位数增长，净利润也呈现同比增长的良好局面。
具体来看，民生银行全年实现营业收入1804.41亿元，同比增长15.10%；归属于母公司股东的净利润538.19亿元，同比增长6.94%；净息差2.11%，同比提高0.24个百分点；成本收入比26.74%，同比下降3.33个百分点，均为近几年来最好成绩。
不过，“元气”仍未完全复苏，民生银行利差水平还偏低。2019年民生银行净利差为1.87%，同比提升0.23个百分点。据Wind统计，在截至4月28日已经发布2019年年报的34家A股上市银行中，民生银行这一净利差水平排名倒数第五。
34家A股上市银行2019年净利差和净息差情况
数据来源：Wind
而净利润和营业收入增幅差距主要是由于营业支出的增长造成。2019年民生银行营业支出1155.09亿元，同比增长18.5%，超过了营业收入的增幅。营业支出中增长最多的是其他资产减值损失和信用减值损失，分别增长了300%和35.73%。营业支出中金额最大的是信用减值损失，已经远远超过业务及管理费。2019年民生银行信用减值损失为628.07亿元，业务及管理费为482.44亿元。
手续费及佣金收入结构中保持增长的业务分别是银行卡服务手续费、结算与清算手续费和其他，下降的是代理业务手续费和托管及其他受托业务佣金。
《投资时报》研究员还注意到，该行多个盈利能力指标下滑。2019年民生银行加权平均净资产收益率、扣除非经常损益后加权平均净资产收益率、手续费及佣金净收入占营业收入比重均下降，分别下降了0.54个百分点、0.61个百分点、1.72个百分点。
曾经被称为“小微之王”的民生银行，度过了“拥抱小微”、“抛弃小微”、“再拥抱小微”的历程。
截至2019年末，民生银行民营企业贷款总额超过1.5万亿元，占对公贷款及垫款总额的70%左右，战略民企客户达到650户，比上年末增长83.62%；零售贷款总额1.40万亿元，比上年末增长14.72%；小微贷款总额4445.60亿元，比上年末增长9.25%，小微贷款客户超过31万户。
资本实力方面则有所提升。2019年，民生银行把握市场机遇和政策窗口期，充分利用创新资本工具补充资本，成功发行400亿元二级资本债、400亿元无固定期限资本债券和200亿元优先股，进一步补充了资本。截至去年末，该行资本净额6737.41亿元，比上年末增加1264.60亿元，增幅23.11%；资本充足率13.17%，比上年末提高1.42个百分点；一级资本充足率10.28%，较上年末提高1.12个百分点；不过核心资本有些吃紧，融易新媒体，为8.89%，较上年末下降0.04个百分点。
民生银行不良贷款率变化
数据来源：Wind
董事较量暗起风云
资产质量方面，民生银行2019年末不良贷款率为1.56%，比上年末下降0.2个百分点，为近8年来首次下降；拨备覆盖率比上年末提高了21.45个百分点；贷款拨备率2.43%，比上年末提高0.07个百分点。
