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时间：2019-12-23 03:17:57来源：融易新媒体
中国经济网北京12月18日讯 （记者 魏京婷）近日，三一重工(600031.SH)披露关联交易方案，拟收购控股股东三一集团有限公司（下称“三一集团”）持有的三一汽车金融有限公司（下称“三一汽车金融”）91.43%股权，拟交易金额为人民币39.80亿元。
值得注意的是，三一汽车金融2018年净利润下滑，截至今年10月末，其账面总资产97.50亿元，其中应收账款竟高达91.39亿元，占比超九成，而资产减值损失分别为-6798.85万元、-4275.35万元，连续两年均为负数。
在发出公告当晚，上交所就向三一重工发出问询函，要求公司说明三一汽车金融应收账款的具体情况。此外，还要求公司就交易估值的评估依据、业务协同性、收购的必要性等方面进行说明。
方案发布以后，三一重工股价不升反降。收购方案发布次日，公司股价跳空低开，收盘下跌2.86%，报15.61元。
大盘自上周五（12月13日）大幅上涨以来，已连续三个交易日红盘报收，个股普涨。在此环境下，17日，三一重工冲高回落，仅涨0.45%，收报15.65元，成交额13.39亿元。
关联收购大股东资产 标的增值率超58%
12月11日晚间，三一重工公告称，拟以自有资金方式收购控股股三一集团持有的三一汽车金融91.43%股权，根据北京国融兴华资产评估有限责任公司评估结果，三一汽车金融的股东全部权益评估价值为46.17亿元，三一集团持有三一汽车金融91.43%股权对应的评估价值为42.21亿元，双方拟定交易金额为人民币39.80亿元。
根据公告，本次交易选取市场法评估结果作为定价依据。经市场法评估，三一汽车金融有限公司股东全部权益评估价值为46.17亿元，较账面价值比较，评估增值17.08亿元，增值率为58.69%。而资产基础法评估后的股东全部权益价值为29.11亿元，两者相差17.06亿元，差异率为58.61%。
本次收购资产评估增值率58.69%引起了上交所关注，上交所在问询函中要求公司具体说明评估溢价的合理性和评估假设选取的依据，并结合汽车金融业务的经营模式、同行业情况、与现有业务的协同性等，进一步说明此次收购的必要性和合理性。
本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。
三一重工的收购方案似乎未被市场看好，收购方案发布次日，公司股价跳空低开，收盘下跌2.86%，报15.61元。13日，三一重工收盘涨0.77%，报15.73元。16日，股票收盘跌0.95%，报15.58元。17日，三一重工冲高回落，收报15.65元，涨幅0.45%。
据了解，三一汽车金融于2010年10月获中国银监会批准开业，是全国25家汽车金融公司之一，主要面向工程机械行业提供金融服务，是中国工程机械行业首家汽车金融公司，也是湖南省首家汽车金融公司。
本次交易前，三一重工的控股股东三一集团对三一汽车金融的持股比例为91.43%，湖南省信托有限责任公司、湖南华菱钢铁集团有限责任公司、三一重工对三一汽车金融的持股比例分别为3.75%、1.82%和3.00%。
公开资料显示，三一重工主要从事工程机械制造，包括挖掘机械、混凝土机械、起重机械等。
2019年1-9月，三一重工实现营业收入和归属于上市公司股东净利润分别为586.91亿元和91.59亿元，同比增长42.88%和87.56%；经营活动产生的现金流量净额为94.45亿元，去年同期为87.32亿元。
截至今年三季度末，三一重工共有货币资金137.61亿元，去年同期为119.85亿元；负债总额为447.62亿元，其中短期借款97.83亿元，一年内到期的非流动负债35.92亿元。
2019年三季报披露，三一重工共有280293名股东，三一集团、香港中央结算有限公司和梁稳根分别持股30.03%、8.68%和3.40%，分列公司前三大股东。其中，梁稳根和三一集团为一致行动人。
三一重工表示，当前三一汽车金融业务主要服务于三一重工及其产业链。随着汽车金融业务的推进，三一重工与汽车金融关联交易将大幅增加，收购三一汽车金融可有效减少关联交易。
标的去年业绩下滑 盈利状况弱于同行
三一重工在公告中称，汽车金融资质稀缺，业务利润增长空间大。然而，中国经济网记者注意到三一汽车金融2018年净利润下滑，今年前三季度净利润还不到去年全年净利润的一半。
