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时间：2019-11-13 07:26:06来源：融易新媒体
均线来看，5日、10日均线有拐头向下趋势，10日均线死叉20日均线。指数下探120日均线，上方受到多条均线压制。整体量能缩减，后市指数大概率仍需调整。今日带来分享如下：
1、城建住总集团合并，棚改结算支撑业绩增长
2、受益区域布局优势，出栏弹性值得期待
3、全球PCB领头企业，迎来新一轮快速成长
4、可靠性检验龙头再添新翼，顺应制造升级大潮
一、城建住总集团合并，棚改结算支撑业绩增长
北京城建(600266)
北京市管企业合并，城建集团规模扩张。2019年11月，北京住总集团并入北京城建集团。北京城建集团有限责任公司是上市公司北京城建（600266.SH）的母公司，本次合并为上市公司母公司层面的资产重组，重组后北京城建集团（母公司）资产总额超过3000亿元，营业收入接近1200亿元，利润总额接近50亿元。
北京住总集团：三大主营业务鼎立，地产业务突出。北京住总集团成立于1992年，18年实现营业收入433.4亿元，属于中等规模的建筑开发类企业，业务涉及建筑施工、房地产开发、生产性服务等多个行业。分业务来看，三大主业呈鼎立之势，收入贡献规模基本相当。从利润率来看，房地产业务是住总集团利润率最高的主营业务，毛利率维持在14%以上，而建安施工及生产性服务业务的毛利率则相对较低。
北京城建：业绩大幅增长，开工拿地积极性提升。城建集团的地产业务上市平台北京城建19年前三季度实现营业收入106.6亿元，同比上升38.8%，归母净利润18.0亿元，同比上升168.0%，业绩增速主要来自于非经营性损益。前三季度公司新开工面积218.0万方，同比上升65.4%，前三季度公司新增土地面积45.5万方，同比增长96.1%，拿地力度较19年半年度上升20.6pct至92.3%。
二、受益区域布局优势，出栏弹性值得期待
天康生物(002100)
生猪产能稳步扩张 预计 2019-2020 年出栏量 85 万头、160 万头。公司是新疆生猪养殖行业龙头，2017年募集资金扩大生猪养殖规模，2016-2018 年生猪出栏量约 33.33/48.94/64.66 万头，2019 年 1-10 月，生猪出栏量 70.89 万头，同比增长 36.42%。2019Q3 生产性生物资产（种猪）环比回升，预计 2019-2020 年生猪出栏量 85 万头、160 万头。随着生猪供给断档期显现，生猪价格加速上涨，生猪自繁自养利润创出历史新高。公司生猪产能稳步扩张，充分受益于猪价高位下带来的业绩弹性。
猪口蹄疫 OA 苗推动市占率提升 关注存栏变化带来疫苗需求改善。公司口蹄疫苗工艺改造后产品质量全面提升，公司猪口蹄疫 OA 双价苗获新兽药产品批文， 预计口蹄疫市场苗销量实现恢复性增长。根据草根调研情况， 2019 年 Q3 以来猪用疫苗需求量逐月上升，疫苗渠道库存于 Q4有望出清，随着养殖户复养积极性提高，猪用疫苗销量迎来恢复性改善。
预计 19-21 年业绩分别为 0.56 元/股、 2.27 元/股、 1.75 元/股。募投项目投产后公司生猪产能稳步扩张，充分享受猪价高位带来业绩高弹性；口蹄疫疫苗工艺升级及猪 OA 双价苗有助市场化疫苗销量恢复增长。 同时新品储备有望持续贡献增量； 考虑到当前猪价上行速度超出之前，且全国生猪产能回升因疫情影响仍有较大不确定性，猪价高景气持续时间或超预期。
三、全球PCB领头企业，迎来新一轮快速成长
鹏鼎控股(002938)
国际领先的 PCB 行业龙头企业。鹏鼎控股是全球第一大 PCB 生产商，公司拥有包括 FPC、SLP、RPBC、HDI等多种类型的 PCB 产品，可以满足客户的多样化需求。公司在钻孔、布线等核心制程方面拥有领先的技术水平，同时精细化管理水平位居行业前列，保证公司产品可以拥有较高的良率。公司目前正积极扩充 FPC 和 SLP 产能，将持续受益于消费电子创新。
FPC 下游应用不断扩展，行业龙头持续受益。FPC 由柔性基材制成，具有高密度、高可靠性、高灵活性、轻薄短小、可焊性好、弯折性好等优点。目前全球 FPC 行业市场规模达到约 120 亿美元，融易新媒体，行业集中度高，前五名市场份额达到 76%，其中鹏鼎的份额达到 25%。随着通信、消费电子、汽车电子等新应用领域不断涌现，FPC 行业规模有望持续扩大，行业龙头有望持续受益。
受益 5G 和消费电子快速发展，汽车电子打开长期成长空间。5G 高频高速特性要求使用 LCP 等新型材料制造传输线/天线，公司作为少数可以生产 LCP 软板的公司，将有望明显受益。同时 5G 将使得手机的 SLP主板面积和制造难度提升，公司目前正积极扩充 SLP 产能，有望获得更多份额。伴随着 AirPods、Apple Watch 等可穿戴产品的热销，可穿戴设备行业正快速发展。公司已经在众多可穿戴设备中供应软板，与主要客户拥有紧密的合作关系，将受益于可穿戴设备的快速发展。
四、可靠性检验龙头再添新翼，顺应制造升级大潮
苏试试验(300416)
