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时间：2024-05-14 21:14:21来源：新媒体
从行业的并购历史来看，数量最多的案例是大券商收购小券商。两家规模相差不大的大型券商之间的合并，往往涉及情况较为复杂，在现实上也不乏失败案例。
例如，2004年9月，中信证券曾要约收购广发证券，彼时两家券商体量相当。但这一举措被到了广发证券员工的抵制，由广发证券员工集资成立的深圳吉富创业投资股份有限公司实行了反收购计划。随后通过一系列的增持，辽宁成大、吉林敖东与深圳吉富共同组成的“反收购联盟”形成对广发证券的绝对控股地位。2004年10月，中信证券收购计划宣告失败。
另外，据媒体报道，2002年，业内曾有消息称，国泰君安将收购东方证券，但在东方证券时任管理层的坚决抵制下，上海市金融工委否定了国泰君安收购东方证券方案。
此外，即使是一些目前来看比较成功的合并案例，究竟执行过程也并非一帆风顺。
例如中投证券遭中金收购后，经历了人员大量流失的阵痛期。
而目前国泰君安和华泰证券的体量也较为接近，最近几年围绕着行业第二位置的争夺，两家券商可谓各有胜负。
Choice数据显示，2018年至2022年的五年间，国泰君安有四年的净利润排名行业第二，从2021年起，华泰证券则站稳了行业第三的位置。不过去年年报显示，华泰证券实现了对国泰君安的超越，业绩排名升至行业第二。今年一季度由于华泰证券业绩下滑更多，国泰君安重新夺回了行业第二的位置。此外，在营收规模上，近年来两家券商也较为接近。
就上述现象和国泰君安和华泰证券之间合并的可能性，某券商非银首席向记者表示，“这两家券商之间不太可能发生合并。我问过很多人。”
另有行业人士则认为，两家券商分属两个不同的国资体系，内部情况比较复杂，整合的难度较高。相比之下，同一国资体系旗下的券商发生合并的可能性更高。
公开信息显示，目前上海国资委旗下有海通证券、国泰君安、华鑫股份等多家上市券商；华泰证券则属于江苏国资委旗下。
