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时间：2021-05-18 09:18:38来源：证券市场红周刊
在“缺芯”背景下，有很多芯片股的股价在近期创出了历史新高，而股价强势的背后，一季度业绩增长超预期也是重要驱动因素之一。机构认为，“此次芯片缺货有望驱动全球半导体行业维持较高的景气周期，同时在国产替代趋势下，国内晶圆/封测/设备厂商有望迎来快速发展”。 在芯片景气周期中，二级市场上有诸多的投资人正在加强对芯片公司的布局，譬如顶级基金经理谢治宇以及知名牛散赵建平就是其中之一。
芯片价格“涨声不断”
机构继续看好行业景气周期
由“缺芯”引发的行业涨价现象愈演愈烈。近期，知名调研机构Counterpoint发布预测称，多个行业的半导体需求旺盛，供需失衡的局面将持续，至2022年时芯片价格将再涨至少10%~20%。Counterpoint调研显示，200mm代工厂的某些产品相比去年下半年已经涨价30%~40%。
《红周刊》记者注意到，今年一季度，多家半导体公司掀起密集调价函，如士兰微、明微电子、中颖电子、晶丰明源等。士兰微曾在2月下旬发布调价函称，由于受原辅材料及封装价格上涨的影响，相关产品的成本不断上升，从2021年3月1日起，对部分分立器件产品价格进行调整(所有MS类产品、IGBT、SBD、FRD、功率对管等)。4月上旬，明微电子在接受机构调研时也表示，“半导体行业发展周期性明显，目前半导体上下游均在涨价，公司产品价格相应也有调整，每个产品价格涨幅都不一样。”另外，在5月上旬，德普微电子、上海芯龙半导体、
富鸿创芯也集中发布了涨价函——“所有产品全面涨价，部分产品涨价幅度高达30%。”
受芯片价格上涨的影响，二级市场上的芯片股股价也在扎堆创新高，如中颖电子、士兰微、国科微、富满电子、明微电子等春节后涨幅均惊人。机构认为，在国产替代、下游需求增加等多重因素共振下，全球半导体行业将维持较高的景气周期。
中金公司认为，“此次芯片缺货有望驱动全球半导体行业维持较高的景气周期，同时在国产替代趋势下，国内晶圆/封测/设备厂商有望迎来快速发展。”在投资机会上，中金公司“圈定”了3个方向：(1)国内晶圆厂商在此次危机中通过产能提升有望加速规模成长。(2)国内封测厂商在此次危机中通过产能扩张进一步提高全球市场占有率。(3)国内设备/材料厂商受益于此次危机中晶圆/封测厂商扩产过程中对设备尤其是国产设备的采购。
另外，中金公司还表示，“此次芯片缺货可能对芯片设计企业运营造成一定影响，但由于头部芯片设计企业和晶圆厂商/封测厂商具有更强合作关系，更有可能在危机中获得芯片，从而扩大市场份额。”
在东吴证券看来，半导体缺货、涨价现象或进一步加剧，这将有利于本土芯片设计产业链。其表示，当前半导体市场的供需紧张关系依旧维持，并且在部分细分领域，缺货、涨价现象进一步加剧。在供需矛盾的核心环节——晶圆代工市场，2020年下半年，部分晶圆代工厂开始调涨新订单价格，涨幅在10%~20%。2021年上半年，晶圆代工的新订单价格延续涨势，部分晶圆代工厂的涨幅约为2%~3%。目前，业界预期2021年晶圆代工厂仍会继续涨价，新一轮的晶圆代工涨价潮有望进一步推升半导体产业链的采购成本和产品价格。
“在当前全球半导体市场供不应求的情况下，本土芯片设计产业链有望加速产品的市场拓展，提升产品的价值量或出货量，从而充分受益于半导体市场的高景气行情。” 东吴证券表示。
