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时间：2019-06-26 13:25:40来源：融易新媒体
西麦食品(002956.SZ)今日巨量换手，打开涨停，该股此前连续2个交易日一字涨停。截至午间收盘，西麦食品报66.99元，涨幅4.87%，成交额5.56亿元，换手率42.64%。
6月19日，西麦食品在深交所中小板上市，公开发行股票的数量2000万股，发行价格为36.66元/股。募集资金总额为73320.00万元，扣除发行费用后，募集资金净额为66063.75万元，分别用于燕麦食品产业化项目、品牌建设及营销渠道升级项目、江苏西麦燕麦食品生产基地建设项目（一期）、研发检测和信息化中心建设项目。
西麦食品发行费用（不含税）为7256.25万元，其中，招商证券获得承销保荐费用为5049.40万元，立信会计师事务所获得审计及验资费用886.79万元，广东信达律师事务所获得律师费用834.91万元。
西麦食品2015年至2018年营业收入分别为5.68亿元、6.31亿元、7.20亿元、8.51亿元，归属于母公司所有者净利润分别为6632万元、9447.18万元、1.01亿元、1.37亿元，经营活动产生现金流量净额分别为6870.75万元、1.12亿元、1.27亿元、1.30亿元。
西麦食品应收账款占营业收入比例较低。2015年至2018年应收账款余额分别为3865.71万元、4988.42万元、4062.63万元、4577.42万元，占营业收入的比例分别为6.81%、7.91%、5.65%、5.38%。
西麦食品存货余额近7000万元。2015年至2018年存货金额分别为5344.04万元、4445.84万元、5315.46万元、6991.68万元，较上期末增幅分别为11.18%、-16.81%、19.56%、31.53%，占营业成本比分别为21.96%、16.30%、18.39%、21.47%。存货周转率分别为4.79次、5.57次、5.92次、5.29次。
西麦食品毛利率曾下降。2015年至2018年综合毛利率分别为57.17%、56.77%、59.83%、61.73%。主营业务毛利率分别为57.17%、56.86%、59.90%、61.70%。
西麦食品经销毛利率高于同行业可比上市公司。2016年至2018年经销毛利率分别为56.37%、59.81%、61.85%。同期维维股份（固体饮料分部）分别为45.60%、43.68%、45.38%；香飘飘分别为45.46%、40.54%、40.38%。
西麦食品复合燕麦片产能利用率不足。2015年至2018年纯燕麦片产能利用率分别为99.28%、99.22%、110.18%、121.97%；复合燕麦片产能利用率分别为53.32%、51.52%、57.39%、62.75%。
西麦食品员工总数总体下滑。2015年至2018年员工总数分别为2476人、2303人、2108人、2300人。
西麦食品“重营销、轻研发”。2015年至2018年，公司宣传推广费分别为9013.93万元、9579.95万元、10147.80万元、15054.71万元。占销售费用比例分别为41.60%、43.24%、40.43%、45.50%。同期研发费用分别为185.28万元、189.80万元、243.73万元、324.03万元。且在西麦食品2300人员工总，仅有9名研发人员。
西麦食品的主营业务为燕麦食品的研发、生产和销售。但公司却屡次登上质量“黑榜”。
据中国网报道，2012年2月，广州市消委会发布2011年麦片产品质量比较试验结果汇总表不合格名单，显示桂林西麦生物技术开发有限公司生产的牛奶燕麦片(生产日期2011年9月7日，规格700克/包)的霉菌达80CFU/g，而标准值是小于或等于50CFU/g。
2016年5月，北京市食药监局在监督检查工作中发现4种食品不合格，并决定对不合格产品在流通领域采取停止销售措施。其中，河北西麦食品有限公司生产的西澳阳光核桃牛奶燕麦片霉菌超标，实测值高达95CFU/g。而河北西麦食品有限公司为西麦食品的全资子公司。值得注意的是，“西澳阳光”为西麦食品旗下重要副品牌。西麦食品计划对其全面推广，此次上市的募投项目之一品牌建设及营销渠道升级项目，便预估投入655万元用于西澳阳光品牌建设。
西麦食品财务数据真实性被六媒体质疑。
证券市场红周刊报道称，公司2015年有7327.70万元含税营业收入并没有获得现金流数据的支持，2016年、2017年分别为有8438.09万元、5911.77万元含税营业收入没有获得现金流和新增债权数据的支持。中国网、投资时报报道认为西麦食品存货数据存在疑问。2015年库存商品项目应该减少295.84万元，但招股书却增加了298.22万元。2016年有221.85万元的库存离奇失踪，2017年上半年再度出现355.52万元库存商品消失问题。金色光报道称，西麦食品或有通过放宽信用突击营收之嫌。
