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时间：2024-10-30 20:10:01来源： 中国证券报
“按揭贷款作为银行零售资产的压舱石，当前压制其规模净增长的不是投放量，而是居高不下的早偿率。”戴志锋说。结合央行披露数据，他表示，虽然近年来银行房贷投放量有所回暖，但早偿率较高拖累规模增长，背后原因便是存量房贷利率较高。若调降存量房贷利率，在房贷投放量回暖基础上，银行按揭贷款规模将企稳，从长期看有助于缓解银行零售资产端增长压力。当前居民提前还款压力较大，存量房贷利率下调有助于稳定银行零售资产质量。
华泰证券研究团队预测，本次存量房贷利率调整，对银行净息差负面影响为6个基点。存量按揭贷款利率调降或短期影响银行股投资情绪，但会减轻居民利息负担，减轻提前还贷压力，融易新媒体消息，考虑降准与存款利率调降的综合影响，预计存量房贷利率下调对银行净息差的整体影响可控。
多措并举减轻息差压力
不断压缩的净息差给商业银行经营带来挑战，推动商业银行主动调降存款利率以缓解压力。
华西证券首席经济学家刘郁介绍，近年来，我国商业银行净息差走低。数据显示，2021年末至2024年二季度末，全国商业银行净息差由2.08%下滑至1.54%。拆分究竟结构来看，国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别由2.04%、2.13%、1.91%、2.33%降至1.46%、1.63%、1.45%、1.72%。
今年7月25日，六大国有银行主动调整存款挂牌利率，这是2024年大行首次集中调降存款挂牌利率，也是2022年存款利率市场化调整机制建立以来的第五次集中调降，在净息差降至历史低位情况下，有助于银行节省负债成本。
为保持净息差处于合理区间，中国银行研究院预计银行存款利率将继续下调。存款利率下调既是商业银行应对净息差收窄的必然要求，也是存款利率市场化调整机制有效发挥作用的体现。9月24日，人民银行宣布在本次调降政策利率的同时，将引导存款利率同步下调。预计下一步存款利率将下调0.2个至0.25个百分点。
而要从根本上解决银行净息差问题，刘郁认为，需要分别从收益与成本两端着手。不过，在当前信贷需求偏弱、固收类市场资产荒持续的大背景下，推动银行收益能力回升的难度较大，净息差回升的突破口或在成本端。
刘郁表示：“近三年来，整个银行体系自上而下已付出不小的努力，例如在增量端，大幅压降新增存款利率；在存量端，通过禁止手工补息，消除了不合理的成本支出。往后看，抑制存款定期化的扩张或是银行工作的重中之重。”
董希淼建议，面对净息差和利润下滑压力，商业银行应努力挖掘新的业务增长点，通过以量补价方式增加净利息收入；应积极发展中间业务，例如拓展财富管理业务，进一步提升中间业务收入占比，形成对营业收入有效支撑。
标普信评金融机构评级部总经理李迎等专家认为，LPR与存款利率的利差变化是决定净息差变化的主要因素。一方面，未来12个月资产端收益率还会进一步下降，预计今年四季度LPR还有20个至25个基点的下行空间；另一方面，由于存款利率大概率同步下行，净息差会结束过去两年较快的下降趋势，转而呈现稳中有降的状态。
