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时间：2024-07-03 22:40:01来源：互联网
从目前的情况来看，现行白酒消费税体系下，高端酒整体税率低于低端酒。由于白酒的消费税为从价税+从量税，从量税（0.5元/斤或0.5元/500毫升）显著利好高端酒，因此高端酒企消费税率显著较低，2023年高端酒、次高端酒、区域龙头酒、三四线酒的消费税率均值分别为11.9%、13.8%、12.7%、13.6%。
浙商证券表示，从量税出台对产量影响较大，但历次改革对当年利润影响小。1994年、2001年、2006年、2009年、2017年白酒产量增速分别为9%、-9%、18%、24%、7%，仅2001年从量税政策出台后对白酒产量造成明显影响，但大多企业通过升级产品结构提升盈利能力。从利润端来看，1994年、2001年、2006年、2009年、2017年白酒板块归母净利润增速分别为78%、-4%、72%、37%、45%，税费改革对白酒企业利润端影响较小，主因酒企可平滑税费改革带来的影响。
另外，从2013年—2023年上市公司酒企消费税率变化情况来看，呈现两类明显趋势：一是消费税率上升：由于最低计税价格政策的完善，大多数上市公司酒企的2023年消费税率均高于2013年水平；二是消费税率趋同：所有上市公司酒企2013年、2023年消费税率的方差分别为0.12%、0.02%，酒企间的消费税率差距缩小。
浙商证券认为，历史上白酒行业经历过多次消费税税制改革，但并未对行业产生过较大负面影响，预计此次消费税改革整体影响有限。若消费税后移、下划，预计利好头部酒企发展、中小酒企或面临出清。
不过，当前所处的环境与此前几次改革并不一样。去年以来，市场对于消费的预期逐渐下降，而从财政数据来看，个人所得税增速也是逐渐下滑。在收入预期和消费预期同时下滑的背景之下，消费税改革会带来多大影响，还需要关注。
今天，跌了相当长一段时间的中国中免彻底爆发，截至上午收盘，中国中免A股涨停，融易新媒体消息，港股一度大涨超16%。分析人士认为，由于我国免税行业免征的消费税包括进口环节、批发环节和零售环节整个链条，因此从中免集团本身而言，若上游供应商不调整供货价格，此次“消费税后移”并不会对公司销售免税品价格造成影响。
