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时间：2022-08-27 02:46:06来源：中国经济网
编者按：深交所创业板上市委员会定于8月10日召开2022年第50次上市委员会审议会议，审议福建南王环保科技股份有限公司(简称“南王科技”)首发上市申请。
南王科技本次拟在深交所创业板发行不超过4,878.00万股，全部为新股发行，占发行后总股本不低于25%，保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人周忠军、郭西波。
公司拟募资62,680.01万元，用于年产22.47亿个绿色环保纸制品智能工厂建设项目、纸制品包装生产及销售项目。
南王科技的主营业务为纸制品包装的研发、生产和销售，主要产品为环保纸袋及食品包装。
截至招股说明书签署日，陈凯声直接持有公司34,800,000股股份，持股比例为23.78%，并作为惠安众辉和晋江永瑞的执行事务合伙人，间接控制公司12.69%股份，其通过直接和间接的方式合计控制公司36.47%股份，为公司控股股东、实际控制人。
值得关注的是，南王科技在招股书中提示了控制权发生变动的风险。本次发行前惠安华盈持有南王科技14.63%股份，惠安创辉持有7.46%股份，黄蓉持有2.32%股份，陈小芳持有1.96%股份，陈正莅持有1.37%股份，该等股东均为华莱士的关联方，合计持有南王科技27.74%股份。
尽管惠安华盈与惠安创辉已签署《不存在一致行动关系及不谋求控制权的承诺函》，但仍可能存在控制权发生变动的风险，从而可能对公司未来的业务发展、经营业绩及人员管理产生不利影响。
2019年至2021年，南王科技的营业收入分别为69,141.08万元、84,821.12万元和119,535.55万元；净利润分别为6,400.18万元、6,615.27万元和8,401.52万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,059.32万元、6,066.54万元和7,955.09万元；经营活动产生的现金流量净额分别为7,606.71万元、7,852.19万元和17,626.20万元。
上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为73,274.75万元、89,984.85万元和129,753.13万元；主营业务收入分别为67,825.78万元、83,323.87万元和117,664.65万元。
2022年上半年，公司实现营业收入50,588.85万元，同比下降7.63%；净利润2,972.13万元，同比下降4.86%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2,720.42万元，同比下降5.23%。
根据已实现的经营业绩、在手订单情况、市场环境及合理预测，南王科技预计2022年1-9月营业收入为80,000.00～83,000.00万元，同比变动-6.25%～-2.73%；归属于母公司所有者的净利润5,100.00～5,500.00万元，同比变动-5.65%～1.75%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,750.00～5,150.00万元，同比变动-6.44%～1.44%。
招股书披露，报告期内南王科技共进行了2次现金分红，分红金额合计3,365.31万元。
招股书披露，南王科技进行了会计差错更正，公司2019年净利润从6,399.01万元调整至6,400.17万元，影响比例0.02%；2020年净利润从6,604.64万元调整6,615.26万元，影响比例0.16%。
招股书显示，南王科技生产所用主要原材料为原纸，占生产成本的比例较高。根据敏感性分析，原纸价格每上涨10%，将会导致公司毛利率下降4.34个百分点。2019年至2020年，公司原纸平均采购价格分别为5,873.58元/吨、5,512.55元/吨，2021年受纸浆价格上涨影响，公司原纸平均采购价格上升至6,249.56元/吨。
2019年至2021年，南王科技的主营业务毛利率分别为26.91%、21.06%和19.14%，不含“运输装卸费”的主营业务毛利率分别为26.91%、25.18%和23.34%，持续下滑。
分产品来看，公司环保纸袋毛利率分别为30.92%、27.91%和24.50%，降幅分别为3.01%、3.41%；食品包装的毛利率分别为22.69%、21.68%和21.85%，变动幅度分别为-1.01%、0.17%。
招股书显示，南王科技的环保纸袋、食品包装两大主要产品的销售单价均出现下降。
2019年至2021年，公司环保纸袋的销售单价为61.93元/百个、50.96元/百个和47.72元/百个，降幅分别为17.71%、6.36%；食品包装的销售单价为10.41元/百个、10.05元/百个和9.42元/百个，降幅分别为3.46%、6.27%。
招股书显示，南王科技对关联方华莱士的销售金额较高。2019年至2021年，公司对华莱士的销售金额分别为10,546.05万元、13,549.29万元和18,790.26万元，占当期公司营业收入的比例分别为15.25%、15.97%和15.72%。
值得关注的是，惠安华盈、惠安创辉、黄蓉、陈小芳、陈正莅等股东均为华莱士的关联方，合计持有南王科技27.74%股份，持股比例仅次于实际控制人陈凯声，并且2019年至2021年，华莱士一直是南王科技的第二大客户。
