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时间：2020-04-15 20:40:09来源： 券商中国
北京时间4月14日，伦敦现货黄金价格突破1700美元关口，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货价格逼近1800美元，双双创出7年多新高。
金价大涨背后是投资者的热情高涨，全球黄金ETF持仓量创出历史纪录。对于金价的中长期前景，专业机构和各方专家多数都持乐观态度，1900美元的历史高点已经不再遥不可及。
国际金价创7年多新高
截至记者发稿时，金价仍在持续上行中，最新伦敦现货金报价已涨至1740美元/盎司，COMEX黄金期货价格则升至1780美元/盎司，上次看到这样的价格还是在2012年10月前后。
从3月以来金价走势看，走出上月初流动性危机所引发的抛售后，黄金价格就一路持续上涨。进入4月涨势加速，仅半个月时间涨幅已超过12%，如果从3月中旬的低点算起，近一个月涨幅更是超过20%。
金市涌现投资热潮，黄金ETF被追捧创持仓量纪录
最新数据显示，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较上日增加15.51吨，增幅为1.56%，当前持仓量为1009.7吨，隔近7年来首次突破1000吨。
据世界黄金协会统计，全球黄金ETF持仓在今年3月增加了151吨，约合81亿美元（即资产管理规模的5%）的净流入，令总持仓规模达到了创纪录的3185吨。从今年一季度整体情况看，全球黄金ETF及类似产品持仓在一季度增长了298吨，合计净流入230亿美元，这是史上最高的以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅，同时其持仓的吨数增长则为2016年以来的季度最高。在过去一年里，全球黄金ETF的持仓增加了659吨，创出2008年金融危机后的最高年度增幅。
国内基金公司也在加紧黄金ETF业务布局，近期多家基金公司发行了黄金ETF以及黄金ETF联接基金。4月13日，华夏黄金ETF联接基金启动发行。而工银瑞信黄金ETF和工银瑞信黄金ETF联接基金、前海开源黄金ETF和前海开源黄金ETF联接基金目前也均在募集期。
世界黄金协会在报告中认为，近期驱动黄金投资需求的因素或将持续：广泛的市场不确定性以及全球利率下滑后降低的黄金持仓成本。研究表明，低利率对金价存在正面影响，并且低利率环境也是额外增持黄金（通过替换债券持仓）的好机会。“尽管更高的不确定性将推动更高的黄金投资需求，但这样的不确定性以及对经济的影响有可能对金条金币和金饰需求造成负面影响。然而我们相信，黄金的投资需求足够弥补黄金的消费需求，与2019年全球黄金需求表现类似。”
卖方大咖看好中长期金价
金价中长期走势得到了众多分析人士的力挺，其中不乏一些大咖级代表。
3月25日，兴证全球首席策略分析师张忆东撰文指出，美联储开启无限量宽松，实施不设额度上限的QE、扩大现有的MMLF及CPFF、建立新项目来支持实体经济信贷等，直接向信用市场投放流动性，美国市场有望进入类似2008年危机第四阶段的“灭火”期。
在他看来，流动性危机之后的反弹，黄金是“急先锋”并有望重返牛市通道。面对“流动性改善而经济下行”的前景，黄金的性价比更高。展望未来两年经济差、货币大放水的概率大，基于黄金的货币属性，金价有希望挑战历史新高并达到难以预测的高度。除非疫情导致全球大萧条，否则黄金难以走熊。
图片来源：摄图网
海通证券研究所副所长、首席宏观债券分析师姜超在最近的报告中将当前各国财政赤字飙升、央行印钞的环境类比二战时期，他认为应当提防滞胀而非通缩。“今年全球主要国家祭出了力度空前的财政和货币刺激，本质是开动印钞机来抗疫。但疫情终将过去，而超发的货币却是覆水难收，这意味着未来我们要高度警惕滞胀的风险，未来要重视黄金、商品和房产等实物商品的配置价值，股市也能抗通胀，但对于债市则需防范下跌风险。”
交银国际董事总经理、研究部主管洪灏上月接受媒体采访时表示，在疫情扩散背景下，市场避险需求凸显，叠加美联储降息，利率为黄金价格的核心驱动力，黄金避险价值仍存。在去年金价涨破1500美元/盎司时，洪灏曾提出，金价1500美元仍然很便宜，上升趋势不会改变。当前全球央行持续增加黄金储备，欧洲各国央行也不再续签央行黄金协议（CBGA），显示央行对黄金的需求将持续增加。此外，全球大量主权债已经是负利率，黄金的持有成本相对较低，投资价值凸显。在他看来，黄金即便升至1900美元的历史高位也不足以体现其配置价值，他尤其看好以人民币计价的黄金的投资机会。
分析人士提醒注意高位回调风险
