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时间：2024-12-22 18:40:01来源：互联网
“外看出海”是从地理空间维度上来说的。海外市场相比国内具有更大的行业发展空间。因此，越来越多国内优质医药企业加强海外市场布局，海外开拓能力也将变得更加重要，出海的成败已经切切实实上升到了决定国内药企能否更进一步的重要标志，不出海就出局。站在时代潮头，对于恒瑞来说，出海不是一个可选项，而是一个必选项。
在推进国际化的路上，恒瑞已有了属于自己的一套独特打法：“借船出海”策略，包括商务开发、股权合作，也有海外独立研发，但不排除其他方式。
今年5月，恒瑞医药将具有自主知识产权的GLP-1类创新药HRS-7535、HRS9531、HRS-4729许可给美国Kailera公司，首付款加里程碑付款累计可高达60亿美元，还取得了美国Kailera公司19.9%的股权。该笔交易刷新了国内医药界的认知，备受投资者称道，也为恒瑞医药打开了新的“出海”思路。不过，恒瑞的目标不仅止步于此：目前恒瑞医药已实现11项创新药海外授权，开展近20项创新药国际临床试验，其中“双艾”组合美国重新申报上市已获受理；SHR-A2009、SHR-A1912、SHR-A1921、SHR-A21024款ADC创新药获得美国FDA快速通道资格认定；卡瑞利珠单抗、海曲泊帕等3款创新药获美国FDA孤儿药资格认定。
话说回来，恒瑞之所以在不差钱的情况下赴港上市，恰恰就是为了走向深蓝的“出海”战略而下的一步大棋。
相对A股，港股国际化程度更高，国际资本参与度也更高，借助港股二次上市机会，恒瑞可以打通国际融资渠道，为持续创新提供资金保障。同时，可以有效提高国际知名度，方便与国际投资者和药企建立更深入的交流与合作，方便股权层面的合作，也有利于招揽国际性人才。
而且，在高投入、长周期、高风险的医药创新行业中，香港市场吸引国际市场的长线投资机构，拓展融资平台，融资获得更多的现金储备，意味着更强的抗风险能力。借助此次上市融资来加速产品研发以及海外市场临床、注册、推广和商务合作，有利于恒瑞加速成长为世界知名跨国药企，日后与国际选手同台竞技时也有更强的信心。
此前先于中国内地上市、再成功登陆港交所的“A+H”上市医药公司还包括上海医药、复星医药、药明康德等。这些公司的成功经验可以印证，两地上市不但提供了更多的融资渠道和更广阔的发展空间，也提升了其在国际市场的知名度和影响力。
值得一提的是，恒瑞医药赴港上市的时机选得也恰到好处。过去两年港股市场的低迷一度令人担忧，尤其是恒生医药板块经历了显著调整，从高位回落至历史低位区域。而今年第三季度和第四季度来看，港股市场以及港股上市公司迎来转机。一方面，政策利好等带动投资气氛逐渐好转。2024年10月，香港证监会与联交所作出联合声明，宣布将优化新上市申请审批流程时间表，包括加快合资格A股公司审批流程，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。11月，中国证监会吴清主席在第三届国际金融领袖投资峰会上的致辞明确表示，保持境外融资渠道畅通，融易新媒体消息，进一步提升境外上市备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市，更好利用两个市场、两种资源。另一方面，国内医药板块正处于估值、业绩、未来空间都向上共振的上升新周期，中国创新药的全球竞争力也在增强，港股创新药板块走出了独立行情，AH股溢价率不断下行。
此外，今年以来已有多家A股上市公司筹备搭建“A+H”双融资平台，为“出海”及全球化发展做准备，包括美的集团、顺丰控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金、安井食品、钧达股份等。以9月份已在港股上市的美的集团为例，完成46亿美元的募资，股价一度超过100港币，出现AH股价格倒挂，带了一个好头。
综合来看，海外上市是恒瑞医药创新和国际化双驱动战略的必由之路，是恒瑞提升和巩固国际化进程的里程碑。长期来看，恒瑞医药有望借此进一步提高其在国际市场的影响力，进一步拓展海外市场，实现全球化雄心，成为具有全球竞争力的跨国制药集团。
