快捷导航 
时间：2024-02-09 04:27:33来源：互联网
中信建投在研报中指出，海外云厂商对AI业务发展均有着较高的期待，高速光模块的行业景气度仍在提升。1.6T光模块有望在2024年下半年小批量出货，升级周期缩短，预计提早一年左右。
现在更有消息预测800G到1.6T的升级周期将从传统的4-5年缩短至大约两年，这一变化超出了此前的市场预期。
从下游的客户来看，由于AI的快速发展，数据中心正在经历大规模的资本开支，无论是谷歌、微软、Meta还是AWS等公司，都计划把大量的资金投入到AI基础设施的建设中。比如谷歌在三季度的业绩报告中宣布，资本开支环比和同比增长均超过10%他，并计划在科技基础设施上增加投资。
不仅是上述几家科技巨头，还有英伟达、亚马逊等都可能会是1.6T光模块的主要需求客户。中信建投预测以英伟达的GH200架构为例，假设PCIe和NVLink的下一代带宽增加一倍，那么在训练场景下，非常乐观的情况下H100与1.6T光模块对应比例有望达到 1:12。
在1.6T光模块究竟布局方面，竞争依旧激烈。中际旭创的1.6T光模块已进入送测阶段；天孚通信已推出1.6T光引擎产品及相关光器件；光迅科技、新易盛正在积极推进客户送样测试工作；剑桥科技、联特科技和华工科技还在研发阶段。
而华安证券认为，CPO、OpticalIO发展将会重塑产业链价值分配。因为Fabless芯片通常不具备光引擎封装能力，客观产生了光引擎封测外包需求。随着CPO、OpticalIO等方案的发展，光模块由可插拔转向合封模组形态，话语权将偏向于芯片公司。与中际旭创这种光模块公司相比，而天孚通信这种定位于中上游环节的代工厂商更有可能早期拿到定制化代工订单。
总结来说，光模块行业增长高度一定，但仍有关税风险。公司2024年业绩能否继续保持高增长，还需跟踪其有源大客户订单上量是否达到预期。（思维财经出品）■
